요즘 뉴스에 자주 나오는 레버리지 ETF, 안전하게 투자하려면?

지난달 뉴스 하나가 눈에 띄었어요.
"삼성전자·SK하이닉스 레버리지 ETF 하루새 -24%."
레버리지 ETF가 뭔지도 몰랐는데 마이너스 24%라는 숫자를 보고 손이 떨렸어요.

찾아보니 더 놀라운 말이 있었어요.

금감원장이 "이 상품 도입을 후회한다"고 했대요.
"드러누워서라도 막았어야 했다"는 말까지 나왔어요.

금융당국 수장이 이 정도로 말할 정도면 뭔가 있다 싶었어요.

 

레버리지 ETF, 인버스 ETF.
이름은 자주 듣는데 정확히 뭔지 모르고 넘어가는 분 많으실 거예요.

 

저도 얼마 전까진 그랬어요.

정리하면 이래요.

레버리지 ETF는 주가 움직임의 두 배를 따라가는 상품이에요.
인버스 ETF는 주가 움직임을 반대로 따라가는 상품이에요.

 

예를 들어볼게요.
삼성전자 레버리지 ETF는 삼성전자 주가를 두 배로 추종해요.
삼성전자 주가가 하루에 5% 오르면 이 ETF는 10% 올라요.
반대로 삼성전자 주가가 5% 내리면 이 ETF는 10% 내려요.

 

인버스는 방향이 반대예요.

삼성전자 주가가 5% 오르면 삼성전자 인버스 ETF는 5% 내려요.
주가가 떨어질 때 수익 나는 구조예요.

 

레버리지·인버스 ETF는 원래 코스피200 같은 지수를 추종하는 상품으로 먼저 나왔어요.
작년 말부터는 삼성전자, SK하이닉스처럼 개별 종목을 추종하는 단일종목 레버리지·인버스 ETF도 상장됐어요.

 

요즘 뉴스에 자주 나오는 레버리지 ETF, 안전하게 투자하려면?

 

 

지수보다 개별 종목의 등락폭이 크다 보니 변동성도 더 커요.
이번에 문제가 된 것도 이 단일종목 상품들이에요.

실제 사례를 볼게요.

 

지난달 22일 코스피가 하루에 9.99% 급락했어요.
같은 날 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 각각 11% 안팎 내렸어요.

 

그런데 이 두 종목을 추종하는 단일종목 레버리지 ETF는 24% 이상 떨어졌어요.
두 배로 추종하니까 낙폭도 두 배 이상으로 커진 거예요.

 

이 상품들의 도입 취지는 나쁘지 않았어요.
해외 주식으로 나가는 개인투자자 자금을 국내 증시로 돌리려는 목적이었어요.
그런데 실제로는 초단타 매매만 몰리는 부작용이 커졌어요.

 

"오를 때도 두 배면 괜찮은 거 아니야?"라고 생각할 수 있어요.

 

오를 때 수익이 두 배인 건 맞아요.
그런데 내릴 때 손실도 똑같이 두 배예요.
매일 수익률을 다시 계산하는 구조예요.
오르고 내리기를 반복하면 원래 주가보다 더 많이 깎여요.
하루만 보면 두 배예요.
며칠 이상 들고 있으면 계산이 복잡해져요.

 

투자 주의점을 정리해볼게요.

첫째, 장기 보유용 상품이 아니에요.
하루 단위 추종 구조라서 오래 들고 있을수록 오차가 쌓여요.

 

둘째, 변동성이 그대로 두 배예요.
초보자는 하루 만에 큰 손실을 감당하기 어려워요.

 

셋째, 회전율이 비정상적으로 높아요.
금감원 자료를 보면 6월 27일부터 7월 12일까지 이런 단일종목 레버리지 상품의 하루 평균 매매 회전율이 122.5%였어요.
일부는 200%에 육박했어요.
하루에 전체 물량이 한 번 넘게 손바뀜됐다는 뜻이에요.
삼성전자·SK하이닉스 현물 주식 회전율이 1%도 안 되는 것과 비교하면 차이가 크게 느껴져요.

 

넷째, 수수료 부담도 있어요.
일반 ETF보다 보수가 높은 경우가 많아요.
자주 사고팔수록 수수료도 같이 쌓여요.

이런 문제 때문에 금융당국도 움직이고 있어요.

 

요즘 뉴스에 자주 나오는 레버리지 ETF, 안전하게 투자하려면?

 

 

금감원은 최근 자산운용사 20곳과 간담회를 열었어요.
투자자 보호 방안, 고령 투자자 관리 방안을 업계에 요청했어요.

 

금융위도 별도로 증권사, 자산운용사와 만나 보완책을 논의하고 있어요.
아직 확정된 규제안은 없지만, 논의가 급물살을 타고 있어요.

 

저도 이 뉴스 보기 전까진 레버리지 ETF를 그냥 "많이 버는 상품" 정도로만 알았어요.
직접 구조를 뜯어보니까 생각이 달라졌어요.

 

방향을 맞히는 것도 어려운데, 타이밍까지 맞혀야 하는 상품이더라고요.

우리가 증권 앱에서 흔히 보는 레버리지, 인버스라는 이름.
이제 뜻이 잡히실 거예요.
투자하기 전에 이 구조부터 이해하고 접근하는 게 먼저예요.

 

ETF와 펀드 차이, ETF 개념 등 정리해 놓은 이전 글들이 있어요 참고하시면 좋을거에요.

 

 

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